长端利率持续下行，“债牛”为“ETF热”再添一把火。

从2013年首只产品面世至今，债券ETF已历经10多年发展，虽然规模只有800亿元出头，但已涵盖到了利率债、信用债、可转债等主要品种。券商中国记者发现，在开年这轮债牛行情中，全市场逾60%的债券ETF获得了份额净申购，收益显著的个别产品份额增长率甚至超过了300%。

债券交易员正准备迎接新一轮抛售的风险，这推动了以收益率上升为目标的期权交易激增，并促使投资者以近两年来最大的幅度出脱美国国债多头头寸。这一趋势本周得到了加强，市场对押注10年期国债收益率将突破4.5%的合约需求强劲，这是去年11月以来美国国债收益率从未突破的水平。周二的资金流动包括一个目标收益率高达4.85%的头寸，而上周的其他资金流动包括目标收益率为4.55%和4.60%的头寸。在美国国债现货市场，摩根大通周三发布的最新客户调查显示，所有客户的净多头头寸降至去年4月以来的最低水平。